重生好莱坞之金牌制作人 第442章次贷危机

    马克对于他们的到来，早有准备，他是准备了一大准的资料，用于说服他们。

    苏菲亚道：“马克，你疯了！居然拿三十亿去做空次贷业务，这等于把钱往水里扔。”

    次贷业务造就了银行业的空前繁荣，任何一个银行家都认为前景大好，这其中没有任何泡沫。

    马克做作为，在他们眼里等于自杀。

    在米国，贷款是非常普遍的现象，从房子到汽车，从信用卡到电话账单，贷款无处不在。当地人很少全款买房，通常都是长时间贷款。可是人们也知道，在这里失业和再就业是很常见的现象。这些收入并不稳定甚至根本没有收入的人，他们怎么买房呢？因为信用等级达不到标准，他们就被定义为次级贷款者。

    大约从十年前开始，那个时候贷款公司漫天的广告就出现在电视上、报纸上、街头，抑或在你的信箱里塞满诱人的传单：

    “你想过中产阶级的生活吗？买房吧！”

    “积蓄不够吗？贷款吧！”

    “没有收入吗？找牛仔贷款公司吧！”

    “首付也付不起？我们提供零首付！”

    “担心利息太高？头两年我们提供3％的优惠利率！”

    “每个月还是付不起？没关系，头24个月你只需要支付利息，贷款的本金可以两年后再付！想想看，两年后你肯定已经找到工作或者被提升为经理了，到时候还怕付不起！”

    “担心两年后还是还不起？哎呀，你也真是太小心了，看看现在的房子比两年前涨了多少，到时候你转手卖给别人啊，不仅白住两年，还可能赚一笔呢！再说了，又不用你出钱，我都相信你一定行的，难道我敢贷，你还不敢借？”

    在这样的诱惑下，无数米国市民毫不犹豫地选择了贷款买房，你替他们担心两年后的债务？向来自我感觉良好的米国市民会告诉你，演电影的都能当上州长，两年后说不定我还能竞选总统呢。

    牛仔贷款公司短短几个月就取得了惊人的业绩，可是钱都贷出去了，能不能收回来呢？公司的董事长——牛仔先生，那也是熟读米国经济史的人物，不可能不知道房地产市场也是有风险的，所以这笔收益看来不能独吞，要找个合伙人分担风险才行，于是牛仔先生找到米国经济界的带头大哥——投行。

    这些家伙可都是名字响当当的主儿（美林、高盛、摩根），他们每天做什么呢？就是吃饱了闲着也是闲着，于是找来诺贝尔经济学家，找来哈佛教授，用上最新的经济数据模型，一番鼓捣之后，弄出几份分析报告，从而评价一下某某股票是否值得买进，某某国家的股市已经有泡沫了。

    都是一群在风险评估市场里面骗吃骗喝的主儿，你说他们看到这里面有风险没？当然看到，用脚都看得到！可是有利润啊，那还犹豫什么，接手搞吧！于是经济学家、大学教授以数据模型、老三样评估之后，重新包装一下，就弄出了新产品——cdo （债务抵押债券），说穿了就是债券，通过发行和销售这个cdo债券，让债券的持有人来分担房屋贷款的风险。

    光这样卖，风险太高还是没人买啊，假设原来的债券风险等级是6，属于中等偏高，于是投行把它分成高级和普通cdo两个部分，发生债务危机时，高级cdo享有优先赔付的权利，这样两部分的风险等级分别变成了4和8，总风险不变，但是前者就属于中低风险债券了，凭投行三寸不烂“金”舌，当然卖了个满堂彩！

    可是剩下的风险等级8的高风险债券怎么办呢？于是投行找到了对冲基金，对冲基金又是什么人，那可是在全世界金融界买空卖空、呼风唤雨的狠角色，过的就是刀口舔血，虎口夺食的日子，这点风险小意思！于是凭借着老关系，在世界范围内找利率最低的银行借来钱，然后大举买入这部分普通cdo债券。

    2006年以前，日本央行贷款利率仅为1．5％；普通cdo利率可能达到12％，所以光靠利息差对冲基金就赚得盆满钵满了。

    这样一来，奇妙的事情发生了，2001年末，米国的房地产一路飙升，短短几年就翻了一倍多，这样一来就如同牛仔贷款公司开头的广告一样，根本不会出现还不起房款的事情，就算没钱还，把房子一卖还可以赚一笔钱，结果是从贷款买房的人，到牛仔贷款公司，到各大投行，到各个银行，到对冲基金人人都赚钱，但是投行却不太高兴了！当初是觉得普通cdo风险太高，才扔给对冲基金的，没想到这帮家伙比自己赚的还多，净值一个劲地涨，早知道自己留着玩了，于是投行也开始买入对冲基金，打算分一杯羹了。

    这就好像“老黑”家里有馊了的饭菜，正巧看见隔壁邻居那只讨厌的小花狗，本来打算毒它一把，没想到小花狗吃了不但没事，反而还越长越壮了，“老黑”这下可蒙了，难道馊了的饭菜营养更好？于是自己也开始吃了！

    这下又把对冲基金乐坏了，他们是什么人，手里有一块钱，就能想办法借十块钱来玩的土匪啊，现在拿着抢手的cdo还能老实？于是他们又把手里的cdo债券抵押给银行，换得十倍的贷款，然后继续追着投行买普通cdo。

    当初可是签了协议，这些cdo都归我们的，投行心里那个不爽啊，除了继续闷声买对冲基金之外，他们又想出了一个新产品，就叫cds （信用违约交换）好了，华尔街就是这些天才产品的温床：不是都觉得原来的cdo风险高吗，那我投保好了，每年从cdo里面拿出一部分钱作为保金，白送给保险公司，但是将来出了风险，大家一起承担。

    保险公司想，不错啊，眼下cdo这么赚钱，一分钱都不用出就分利润，这不是每年白送钱给我们吗？干了！

    对冲基金想，不错啊，已经赚了几年了，以后风险越来越大，光是分一部分利润出去，就有保险公司承担一半风险，干了！

    于是再次皆大欢喜，cds也卖火了！

    而华尔街的贪婪是永远没有止境的，他们又在cds的基础上，大量发行债券，结果这个“债券”可卖疯了，各种养老基金、教育基金、理财产品，甚至其他国家的银行也纷纷买入，虽然首发规模是原定的500亿元，可是后续发行了多少亿，简直已经无法估算了，但是保证金却是cds的可预期收入却没有变。

    现在整个资本市场，最风光的就是cdo、cds及其相关业务，可以用日进斗金，坐着赚钱形容，到今年年初，市场有所回落，但业内人士还是乐观的认为，这只是策略性调整，会升回去的，苏菲亚也是这么告诉马克，让他不要听风就是雨，次贷市场没有泡沫。

    马克则给苏菲亚展示了戴维斯基金内部的一组数据模型，通过这模型，演算出次贷市场存在巨大的泡沫，一场新的经济危机迫在眉睫。

    马克道：“房贷确是人人会还，为了保护家园，人们可以做任何事，但这房贷变了味呢？银行对房贷没有任何监督和要求，一个普通的家庭可以供四至五份房贷，这己不是他们赖以生存的家园，而是一门生意，这己没有cdo那种必还的基础，一旦经济出现情况，因为房价下跌，优惠贷款利率的时限到了之后，先是普通民众无法偿还贷款，然后牛仔贷款公司倒闭，对冲基金大幅亏损，继而连累保险公司和贷款的银行，花旗、摩根相继发布巨额亏损报告，同时投资对冲基金的各大投行也纷纷亏损，然后股市大跌，民众普遍亏钱，无法偿还房贷的民众继续增多……。”

    苏菲亚脸色变了又变，最后说道：“你这组模型的权威性呢？”

    马克道：“马丁委托三个调查机构进行调查，所有分析数据有原始数据支撑，所以戴维斯基金才判定有次贷市场有泡沫，他们的宝都押在这一把了。”

    马克没有将这数据和模型展示给梅根他们看，因为他们一开始就反对，这让马克生气，老子不是老子而是孙子，求你们发财？他马克王是有脾气有性格的。

    还有一个原因，其实另外三位在限制马克的权力了，如果不是去年的超级大卖，他们之间的矛盾会更多，但无可否认的是，丰厚的利润压倒了一切予盾和危机，但另外三位是意识到，mm集团不可以绕着马克转。

    这一点马克也明白，才会不带他们发财。

    苏菲亚道：“假设成立，你冒的风险还是太大了，如果是十亿，会是合理的数字，你有否考虑到，如果投行、对冲基金、保险公司都倒闭了，谁为你手中的对冲协议埋单？”

    马克道：“夲世界头二十年，最好的捞钱机会在此，我绝不会错过，这一把可以清空我们的债务，还可以在危机之后抄底买买买。”

    大卫不快道：“我们同样面临巨大的风险，你有想过，协议到期，危机却没有发生的后果吗？”